2023美联储会议具体时间及地点（2023美联储会议具体时间及地点表）

毫无疑问，2023美联储会议具体时间及地点，这次美联储宣布25个基点的加息，完全符合市场的基本预期。那么，这次加息的影响几何？是否会引发2023年美国经济的衰退？后续美联储的政策走向又是如何呢？

随着美国联邦基金利率宣布上调25个基点，到了4.5%至4.75%的目标区间。下图是联邦基金利率和10年期美国国债收益率，已经达到了2008年金融危机以来的最高水平。

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很明显，美联储的目的是：借助货币政策使得通胀随着时间的推移回到2%。但是目前美国的通胀虽然有所缓解但仍处于高位。比如：

1、消费者价格指数(CPI)每月都在下降，去年12月的年增长率为6.5%；

2、个人消费支出价格指数(PCE)是美联储首选的通胀指标，年增长率已从去年6月份的6.8%高位回落至5%。

于是，在美联储如约加息25个基点之后，鲍威尔说：

美联储并没有探索暂停加息之后再重新开始加息的可能性。如果需要恢复12月以前的加息力度，美联储将那样做。

听上去鲍威尔似乎很鹰，但市场的表现是这样的：

最好笑的是“新债王”冈拉克（JeffreyGundlach）。这哥们在美联储议息会议之前就声称，美联储会对其政策转向的猜测予以驳斥。结果怎么样？还真是我预判了你的预判。

其实，这不是孤例，冈拉克的说法代表了市场的比较普遍的观点：市场认为衰退必至，美联储的利率政策必定转向。

不得不说，在加息的操作中，美联储肯定是需要避免引发严重衰退，但轻微衰退那是必然的。只是目前仍有乐观情况，2023美联储会议具体时间及地点，那就是：

1、美国现在失业率保持在50年来最低水平，失业率为3.5%，美联储预计2023年失业率为4.6%；

2、实际GDP增速也保持在2%以上；

3、实际DPI（实际可支配收入）继去年第三季度增长1.0%后，第四季度增长3.3%，不但为正，而且增速还在回升。

这些数据支撑了美联储进一步加息的空间，那这些是否意味着美国离衰退还有比较远的距离呢？其实美国经济是否衰退，影响因素有很多，但最直接且显著的就是货币政策。我们就来看下美国近期货币政策的走向。

而加息的影响往往是有滞后性的。从数据上看，美国GDP的增速往往滞后M2增速2个季度左右。从近几个季度的M2增速看，可以预见未来几个季度，2023美联储会议具体时间及地点，美国GDP将出现负数。

毋庸置疑，这就是对于美国经济衰退的基本判断。另外，我们还能从其他一些先行指标来看，同样印证了美国即将衰退，核心就在于这三个指标：

1、ISM经理人指数，已经跌到荣枯线50以下。

2、消费者信心指数创新低，低于08年金融危机时期。

3、利率曲线倒挂，已经持续超半年。短期利率受美联储控制利率很高，而市场评估则更为乐观觉得后续利率不会这么高。这种倒挂不是一个好现象。历史经验告诉我们利率曲线倒挂10-15个月后就会发生经济危机。

美联储基本兑现了当初的加息预期，累计加息450bp，目标区间在4.75~5.0%之间，按照目标值至少还有一次25bp的加息。

那么，一个重要的判断逐渐来到临界点：实际利率=名义利率-通胀，当通胀大于名义利率的时候，实际利率其实还是负值，这样对金融体系的冲击不至于像沃尔克那样大，美股在美联储加息过程趋势是下行的，2022年末相对于最高位跌去10%左右，对应了软加息但并不能说着陆，主要是加息虽然迅速，但期间并没有把实际利率拉回正值。

随着利率水平逐渐拉高，而通胀逐渐回落，预计在第一或者第二季度会出现实际利率回到正值的临界点，加息对于更看重预期的金融市场的响应相对迅速，但实体市场相对反映要慢一些，一般在几个月到半年，也就对应加息真正发挥作用的时候，市场实际利率越高，货币的成本越高，市场的热度也就相应的受到影响，降息刺激市场热度，相应的市场实际利率上升会收缩市场的热度，并且预计出现在今年的一季度以后。

于是，我对美联储后续政策如何演进，总结如下：

在我看来，美联储现在有个最大的新问题，那就是中国的经济复苏的速度看起来会快于预期。而中国是能源和原材料进口大国，如果经济复苏很快，那相应的能源和原材料的进口需求就会增加，这些又会推高各国的CPI。至于实际情况如何，我们也只能看数字。所以这次的加息不重要，2023美联储会议具体时间及地点，接下来两个月美国的CPI数字才是关键。

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